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首发基金（Initial Public Offering Fund，简称IPO基金）是指专门投资于新股首次公开发行（Initial Public Offering，简称IPO）的一类基金。IPO是指一家公司首次向公众发行股票，从而实现上市交易。首发基金的投资对象主要是新股，通过购买新股并在上市后卖出来获得收益。

首发基金的投资策略主要包括两种：一种是参与新股的申购，即在新股发行前通过认购方式购买新股；另一种是在新股上市后买入，即通过二级市场购买上市公司的股票。这两种策略都有其优势和风险。

首先，参与新股的申购可以享受到新股溢价的收益。新股发行时，由于市场对该公司前景的乐观预期，往往会出现溢价现象，即新股的发行价低于上市后的市场价格。投资者通过认购新股，可以以较低的价格获得新股，并在上市后卖出以获取差价收益。

其次，通过二级市场购买上市公司的股票，可以更加灵活地选择投资时机。在新股上市后，股票价格可能会有波动，投资者可以根据市场行情和公司基本面的变化，选择合适的时机买入股票。这种策略更加适合那些对公司基本面有较深入了解的投资者。

然而，首发基金也存在一些风险。首先，新股发行价格往往存在不确定性。由于市场对新股的需求和公司业绩的预期不同，新股的发行价格可能会高于或低于投资者的预期，从而影响投资者的收益。其次，新股上市后的股票价格可能会有较大的波动，投资者需要具备较强的风险承受能力和投资经验。

此外，首发基金的投资者还需要考虑基金的费用和管理水平。首发基金通常会收取一定的管理费和托管费，这些费用会减少投资者的收益。同时，基金管理人的能力和经验也会影响基金的投资收益，投资者需要选择管理水平较高的基金。

总的来说，首发基金是一种专门投资于新股首次公开发行的基金，投资者可以通过购买新股或在新股上市后买入股票来获得收益。然而，投资者需要注意新股发行价格的不确定性和股票价格的波动风险，同时也需要考虑基金的费用和管理水平。对于一般投资者来说，选择适合自己风险承受能力和投资经验的首发基金是十分重要的。